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华晨汽车日渐式微,华晨系上市公司业绩再打宝

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华晨汽车日渐式微,华晨系上市公司业绩再打宝

华晨汽车旗下A股上市公司金杯汽车日前发布的2015年报显示,公司利润总额2.58亿元,同比增长551.7%。这表明金杯汽车2015年终于结束了连续亏损,实现扭亏为盈。但从年报中能够看出,金杯汽车的扭亏为盈来源于与宝马相配套的零部件业务,自主整车业务依然下滑明显,销量和利润呈现双双下滑的态势。

与宝马相关的业务已成为华晨集团多个业务板块的“吸金”利器,旗下的上市公司金杯汽车(600609,SH)也不例外。

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金杯汽车日前发布的2015年年报显示,去年,公司利润总额2.58亿元,同比增长551.71%;归属于上市公司股东的净利润3574.68万元,实现扭亏为盈。

不仅是金杯汽车,华晨旗下的几个自主品牌的整车业务业绩堪忧,宝马的合资业务成为支撑华晨汽车的唯一支柱,而这种严重偏科的情况也引发了人们对华晨汽车未来发展的担忧。

据了解,金杯汽车扭亏主要源于政府补贴和零部件业务的贡献,而后一个业务利润的主要来源则与宝马相关车型的配套有关。金杯汽车的整车业务在去年下滑明显,销量和利润呈现双下滑的局面。

合资业务成唯一救命稻草

除了金杯汽车之外,华晨集团旗下四个上市板块中,新晨动力、华晨中国两个上市板块也在依托宝马“概念牌”实现发展。这在华晨中国的业绩中表现得更为突出。

对华晨汽车而言,与宝马相关的业务已经成为支撑其发展获得利润的最重要来源。

华晨中国去年利润同比下滑35.32%,其主要原因是该公司利润的重要来源华晨宝马利润同比下滑30.9%。

金杯汽车的2015年年报显示,金杯汽车利润之所有能够扭亏为盈,并不是来自于整车业务的贡献,而是来自于与宝马配套的零配件公司。例如,金杯汽车控股子公司金杯江森公司和上海延峰江森公司共同出资收购了沈阳施尔奇公司,为获得华晨宝马1系、3系车型新业务提供支撑。同时,金杯江森公司和上海延锋江森公司2015年8月与JohnsonControlsSolingenBeteiligungsGmbH签署了《股权转让协议》,分别受让后者持有的沈阳施尔奇汽车50%的股权,而施尔奇的主要客户就是宝马。

同期,虽然新晨动力利润同比下滑17.26%,至2.24亿元,但是鉴于宝马发动机再次投产,不少分析机构依然对其利润增长寄予厚望。

除了金杯汽车之外,华晨在香港上市的新晨动力、华晨中国两家上市公司的业绩也都紧靠宝马的业务。根据其业绩报告,2015年华晨中国利润同比下滑35.32%,主要原因是华晨宝马利润下滑超过30%。

依 托强势合资伙伴,华晨系在获得发展机会的同时,其自主品牌体系的弱势表现,也为华晨未来的发展增加了风险。中融创投基金管理有限公司董事长、总裁 曹鹤对《每日经济新闻》记者表示,未来,如果华晨宝马在华持续保持温和增长,华晨旗下四个上市板块中的三个的融资能力都将受到影响,这也将影响金杯和中华 两个自主品牌未来的资金投入和发展。

而与此相对,华晨的自主品牌整车业务却难阻下滑趋势。2015年,金杯汽车整车销量不到5万辆,同比下降41.15%,金杯整车业务依然处于持续亏损状态。

金杯汽车的盈利模式

金杯汽车在2015年年报中表示,宝马零部件配套业务引进取得进展。由金杯江森公司和上海延峰江森公司共同出资收购了沈阳施尔奇公司,为获得华晨宝马1系、3系车型新业务提供支撑。

去年8月,金杯汽车发布公告称,其控股子公司金杯江森公司和上海延锋江森公司拟与Johnson Controls Solingen Beteiligungs GmbH签署《股权转让协议》分别受让后者持有的沈阳施尔奇汽车50%的股权。施尔奇的主要产品是可调节座椅骨架和座椅靠背,主要客户为宝马和中华。

宝马的一位经销商表示,“在经销商大会上,宝马方面已经展示了那款定位小于3系的国产车的概念车图片,这款车应该是来自于1系平台的一款三厢车,是为中国消费者量身定做,只在中国生产,未来是否叫1系,还不确定。”

由此来看,对金杯汽车而言,与宝马相关的业务成为其实现发展、获得利润的重要支撑。

这在金杯汽车去年的业绩中已经有所体现。去年,金杯汽车利润之所有能够扭亏为盈,并不是来自于整车业务的贡献,而是来自于与宝马配套的零配件公司。

金杯汽车2015年年报显示,去年,金杯汽车的整车业务持续低迷,其整车销量仅为47098辆,同比下降41.15%。也正因为如此,沈阳金杯车辆制造有限公司去年依然处于亏损状态,亏损额度为7962万元。

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